近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，年上即金融机构先向相关领域投放贷款，年上再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

四、半年普惠金融：服务保障、改善民生（一）强化信贷支持和考核普惠金融重点支持民营经济、中小微企业、三农等相关领域。在发展新质生产力的过程中，全国需强化金融支持。

在央行的引导下，已建2023年以来，多家银行已经落地数字人民币跨境支付、跨境结算业务。设筹（四）初期碳交易市场设立为传统行业及绿色行业赋能我国碳交易市场继续发展壮大。4）完善银行机构的科技金融尽职免责制度，集保建立尽职免责负面清单。

此外，障性住房推进合格境外有限合伙人外汇管理试点，鼓励和引导外资通过私募股权基金参与投资境内科技型企业。2024年1月12日金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，年上提出鼓励银行机构结合成长期科技型企业扩大生产需要、年上加大项目贷款投放，规范发展供应链金融，帮助科技型企业优化融资结构，支持银行机构加大科技型企业研发贷款支持等政策思路。

2）推动银行构建适应科技型企业、半年初创期企业特点的信贷产品。

根据人社部数据，全国截至2022年末，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。保险公司开展个人年金业务，已建提供商业长期护理保险等产品。

多家银行已发布其大模型技术开发与应用，设筹主要应用在知识运营助手、金融市场投研助手等多个场景。央行于2022年4月推出普惠养老专项再贷款工具，集保目前该工具继续在浙江、集保江苏等5个试点省份开展，截至2023年末，工具余额为18亿元，比年初增加11亿元，累计带动金融机构向5个试点省份的69个普惠养老服务项目提供融资支持21.6亿元，随着养老产业发展，此项工具仍有较大发挥空间。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，障性住房仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，年上我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、年上建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。